En este artículo, echaremos un vistazo al análisis DCF de Visa Inc (NYSE:V), un enfoque confiable y basado en datos para estimar su valor intrínseco. En lugar de utilizar el flujo de caja libre futuro como en el modelo DCF tradicional, la calculadora DCF de GuruFocus utiliza EPS sin NRI como estándar para el modelo DCF basándose en investigaciones que muestran que históricamente los precios de las acciones han estado más estrechamente relacionados con las ganancias que con el flujo de caja libre. .
A partir del 13 de enero de 2025, el valor intrínseco de Visa Inc calculado utilizando el modelo de ganancias diluidas es de 240,13 dólares. Actualmente se cotiza a 307,71 dólares. Por tanto, el margen de seguridad basado en el modelo DCF es de -28,14%. La empresa tiene un valor razonable.
La calculadora GuruFocus DCF sigue un modelo de dos pasos por defecto. Este modelo consta de una Etapa de Crecimiento y una Etapa Final. En la etapa de crecimiento, la empresa experimenta un crecimiento más rápido, mientras que en la etapa terminal, se aplica una tasa de crecimiento más baja porque un crecimiento rápido sostenido no es sostenible en el largo plazo. El valor intrínseco de Visa Inc calculado utilizando el modelo de ganancias diluidas se obtiene mediante los siguientes supuestos y pasos.
Término | Valor | Explicación |
---|---|---|
EPS sin NRI | $10.05 | La calculadora DCF de GuruFocus utiliza EPS sin NRI como estándar predeterminado porque históricamente los precios de las acciones están más estrechamente relacionados con las ganancias que el flujo de caja libre. |
Porcentaje de descuento | 11% | La tasa de descuento adecuada suele ser la tasa libre de riesgo más la prima de riesgo del mercado de valores. GuruFocus utiliza el rendimiento actual de los bonos del Tesoro perpetuos a 10 años del 4,79%, redondeado al número entero más cercano, que es el 5%. Luego se suma una prima de riesgo del 6% para obtener la tasa de descuento estimada. |
Etapa de crecimiento | Tasa de Crecimiento (g1) = 16.00% Años en Etapa de Crecimiento = 10 | Seleccionamos la tasa de crecimiento en función de la disponibilidad priorizando el EPS promedio sin la tasa de crecimiento NRI de los últimos 10, 5 o 3 años en ese orden y luego limitamos entre el 5% y el 20% para mantener una evaluación justa y equilibrada. El período de crecimiento predeterminado se establece en 10 años. |
etapa terminal | Tasa de crecimiento (g2) = 4% Años en etapa terminal = 10 | Para la etapa final, las EPS crecerán un 4% en 10 años. Es importante garantizar que la tasa de crecimiento terminal siga siendo inferior a la tasa de descuento para facilitar la convergencia en el cálculo. |
Etapa de crecimiento | = | EPS sin NRI | * | ( (1 + g1) / (1 + d) | * | (1 + g1) ^ 2 / (1 + d) ^ 2 | + | … | + | (1 + g1) ^ 10 / (1 + d) ^ 10 ) | ||
= | 129.09 | |||||||||||
etapa terminal | = | EPS sin NRI | * | (1 + g1) ^ 10 / (1 + d) ^ 10 | * | ( (1 + g2) / (1 + d) | + | (1 + g2) ^ 2 / (1 + d) ^ 2 | + | … | + | (1 + g2) ^ 10 / (1 + d) ^ 10 ) |
= | 111.04 | |||||||||||
Valor intrínseco: DCF (basado en ganancias) | = | Etapa de crecimiento | + | etapa terminal | = | 240.13 |
GuruFocus también proporciona el cálculo utilizando el enfoque tradicional de flujo de caja libre. Utilizando el flujo de caja libre por acción (ttm) de los últimos doce meses como parámetro, el valor intrínseco del DCF basado en el flujo de caja libre es de 228,11 dólares. Esta valoración indica que Visa Inc está moderadamente sobrevalorada, acompañada de un margen de seguridad del -34,9%. Siempre puedes pasar a utilizar el flujo de caja libre por acción para calcular el modelo DCF real en nuestra página de calculadora DCF.