Las cuestiones clave para las empresas en la probable revancha entre Trump y Biden

Después de derrotar a Nikki Haley en New Hampshire el martes, Donald Trump Reafirmó su posición como principal candidato para ganar la nominación republicana. Eso tiene a los líderes empresariales lidiando con la perspectiva de que Trump se convierta en presidente y a sus inversionistas luchando por descubrir qué podría significar eso para sus resultados.

Las preguntas, tal vez como era de esperar, provienen aparentemente de todos los rincones de la economía.

En la conferencia telefónica sobre resultados trimestrales de Blackstone del jueves, un analista quería saber si la incertidumbre sobre quién ganaría el probable enfrentamiento entre Biden y Trump podría congelar el flujo de acuerdos. («Yo diría que la actividad transaccional estará más ligada a las actividades de la Reserva Federal», dijo Jonathan Gray, presidente y director de operaciones de la compañía).

Por otra parte, en una llamada con la empresa de servicios financieros Bread, un analista se preguntó en voz alta si una segunda administración Trump podría revertir la regla propuesta sobre los cargos por mora en las tarjetas de crédito. («La esperanza no es una estrategia», respondió el director ejecutivo de la empresa, Ralph Andretta.) Y Jeff Arnold, director ejecutivo de la empresa de salud digital Sharecare, respondió a una pregunta en una conferencia sobre si las elecciones podrían amenazar la Ley de Atención Médica Asequible. («Al final del día, ¿crees que estará más interesado en atacar la ACA o algo más?», dijo sobre una posible presidencia de Trump. «Creo que probablemente será otra cosa»).

Todavía faltan muchos meses para las elecciones de noviembre y los líderes ciertamente no quieren hablar de ello. «La mayoría de los líderes empresariales están tratando de mantenerse al margen de la política, especialmente en este año de elecciones presidenciales, tanto como sea posible», dijo Laurie Esposito Murray, presidenta del Comité de Desarrollo Económico del Conference Board.

Pero estas son algunas de las preguntas clave que están en lo más alto de sus mentes.

En algunos temas, ni Trump ni el presidente Biden tienen la respuesta que quieren las empresas. En una encuesta realizada por el Conference Board a unos 1.200 ejecutivos de alto nivel, los ejecutivos dijeron que su mayor riesgo era la creciente deuda nacional. Aunque Haley hizo del recorte del gasto público parte de su campaña, ni Trump ni Biden lo convirtieron en una prioridad. «No creo que haya ningún candidato que sea particularmente alentador en este sentido», dijo Murray.

En cuanto a los impuestos corporativos, una segunda administración Trump probablemente tendrá menos impacto que la primera, que firmó una legislación para reducir la tasa del impuesto corporativo del 35 por ciento al 21 por ciento, dijo Andy Laperriere, jefe de política estadounidense de Piper Sandler. «Creo que va a ser un desafío bastante grande simplemente extender los recortes de impuestos individuales que están vigentes hoy y expirar a fines de 2025», dijo.

Trump ha prometido sacudir el comercio, pero ¿cómo? Biden mantuvo muchos de los aranceles de la administración Trump. Ha restringido la venta de cierta tecnología a China y está considerando nuevas medidas proteccionistas para ayudar a las empresas estadounidenses a competir con Beijing. Trump ha propuesto políticas comerciales mucho más amplias, como imponer un arancel del 10 por ciento a todas las importaciones.

«Habrá mucha incertidumbre sobre cómo se desarrollará esto», dijo Laperriere. “¿Estamos recibiendo este arancel del 10 por ciento en todas partes? ¿Realmente tiene la autoridad para hacer esto? ¿Está intentando hacer eso? ¿Simplemente se retirará de la Organización Mundial del Comercio? Y añadió: “Realmente creo que a lo que los inversores deberían apostar es a que Trump se toma en serio todo esto. «

Los incentivos climáticos pueden estar en riesgo. Será necesaria la acción del Congreso para realizar cambios importantes en la Ley de Deflación de Biden, que reserva 370.000 millones de dólares en gastos y créditos fiscales para inversiones en energía renovable. Jeff Navin, quien fue subjefe de gabinete del Departamento de Energía durante la administración Obama y cofundador de la firma de asuntos gubernamentales Boundary Stone Partners, dijo que una administración republicana (incluso una que anteriormente haya revocado más de 100 regulaciones climáticas, como la de Trump) lo hizo) es poco probable que gaste el capital político necesario para hacerlo. «No veo gente haciendo campaña a favor de eso», dijo.

Otro factor que podría hacer que la derogación del IRA sea una baja prioridad: la mayoría de sus inversiones en energía renovable se destinan a estados rojos.

Sin embargo, las agencias federales, dirigidas por la Casa Blanca, podrían interferir en la implementación de la ley, por ejemplo reteniendo préstamos o cambiando los requisitos de elegibilidad para recibir subvenciones. «Van a ir provisión por provisión y atacarán las cosas», dijo Naveen sobre una posible administración republicana. Algunas empresas que aprovechan las cuentas IRA enfrentan más riesgos que otras. «La política en torno al despliegue de la generación de energía limpia es muy diferente de la política en torno a la generación solar, que es muy diferente de la política en torno a los vehículos eléctricos», dijo Naveen.

La incertidumbre está en las papeletas. En la encuesta del Conference Board, los conflictos geopolíticos ocuparon un lugar destacado en la lista de los mayores riesgos para los ejecutivos estadounidenses. La guerra en Medio Oriente ocupa el tercer lugar, la guerra en Ucrania, que ha escalado hasta convertirse en un conflicto más amplio de la OTAN, es el quinto, y la toma de Taiwán por parte de China continental es el sexto. «Tanto Biden como Trump plantean muchos riesgos para los mercados que no hemos visto históricamente», dijo Laperriere. Y añadió: «Creo que con Trump los riesgos son mayores en términos de comercio e inestabilidad geopolítica».

Más cerca de casa, Trump enfrenta varias demandas y 91 cargos por delitos graves. Continuó haciendo afirmaciones infundadas de que las elecciones estaban amañadas, otro tipo de riesgo empresarial. «La democracia es fundamental para una economía de libre mercado», dijo Murray. «Están realmente entrelazados como uno solo». —Sarah Kessler

Jack Ma compra acciones de Alibaba. El cofundador del gigante chino del comercio electrónico está comprando acciones de la empresa, cuyo precio ha caído desde su máximo en 2020. Ma ha desaparecido en gran medida del ojo público después de que las críticas a las autoridades chinas provocaron una represión regulatoria contra su imperio y los sectores tecnológicos más amplios.

La FTC está persiguiendo los acuerdos de puesta en marcha de IA de las grandes empresas tecnológicas. El regulador anunció que investigaría inversiones multimillonarias de Microsoft, Amazon y Google en OpenAI y Anthropic. Lina Khan, presidenta de la FTC, dijo que las relaciones estrechas pueden sofocar la innovación y perjudicar a los consumidores, aunque no sean adquisiciones sino inversiones.

Netflix y WWE llegan a un acuerdo de streaming por 5 mil millones de dólares. La compañía de entretenimiento acordó un acuerdo de 5 mil millones de dólares para transmitir «Raw», el programa en vivo diario de la WWE. Ted Sarandos, codirector ejecutivo de Netflix, dijo que el acuerdo no significa que la compañía impulsará las transmisiones deportivas en vivo, como lo han hecho otras compañías de tecnología. Por otra parte, Vince McMahon renunció como presidente ejecutivo del grupo matriz de la WWE después de que un ex empleado lo acusó de agresión sexual y tráfico sexual.

Un frenesí de acuerdos por parte de los gigantes petroleros este otoño ha puesto a la pequeña Guyana en el centro de atención, escribe Vivienne Walt para DealBook. La nación sudamericana alberga vastas reservas de petróleo que Exxon Mobil y Chevron, que reportarán sus ganancias del cuarto trimestre la próxima semana, apuestan a transformar la economía de las grandes petroleras.

Pero de repente esas apuestas parecen más arriesgadas. El mes pasado, Nicolás Maduro, presidente de Venezuela, desplegó unos 6.000 soldados en la frontera con Guyana, prometiendo apoderarse de dos tercios del país, incluidos sus campos petroleros. «Somos guerreros», declaró.

Temiendo que pudiera estallar un conflicto, Gran Bretaña trasladó un buque de guerra cerca de la plataforma de perforación de Exxon, y la aseguradora marítima Lloyd’s añadió instalaciones petroleras en alta mar en la zona económica especial de Guyana a su lista de áreas de mayor riesgo para el transporte marítimo. Maduro, que enfrenta la reelección este año, dijo que la exploración de petróleo y gas debería comenzar «inmediatamente».

Un enfrentamiento militar en Guyana tendría consecuencias globales. Aprovechar las vastas reservas de petróleo del país hace 10 años fue «el descubrimiento más significativo de la era moderna», dijo Schreiner Parker, socio gerente en América Latina de Rystad Energy, una firma consultora. Dijo que solo con los campos existentes, Guyana podría producir más de 1,8 millones de barriles por día para 2033. Eso lo convertiría en el undécimo mayor productor de petróleo del mundo y desharía efectivamente algunos de los esfuerzos de países de la OPEP, como Arabia Saudita, para mantener los suministros ajustados. y precios altos.

Un factor adicional: el petróleo de Guyana sería más barato de producir que el crudo ruso o el petróleo de esquisto estadounidense. La extracción del combustible requiere menos emisiones de carbono, lo que lo hace particularmente valioso a medida que los gobiernos y las empresas intensifican sus esfuerzos hacia el consumo neto cero.

Exxon ya ha sido quemada por la geopolítica en la región antes. En 2007, el presidente Hugo Chávez de Venezuela confiscó la mayoría de las reservas del país, lo que desencadenó una disputa que ha rondado los tribunales internacionales durante años.

La empresa confía en Guyana. «No vamos a ninguna parte», dijo la portavoz de la empresa Michelle Gray a DealBook en un correo electrónico. Algunos expertos dicen que las amenazas de Maduro probablemente sean sólo una rabieta en un año electoral. «Cualquier movimiento para perseguir los activos de Guyana proporcionaría una respuesta muy fuerte de Estados Unidos», dijo Helima Croft, jefa de estrategia global de materias primas de RBC Capital Markets y ex analista de la CIA. «Venezuela también enfrentará importantes consecuencias económicas».

Pero el presidente de Guyana está preocupado. «No damos esto por sentado en absoluto», dijo el presidente Irfaan Ali a DealBook desde la capital, Georgetown. «Estamos muy preocupados por la retórica de guerra que podría desestabilizar nuestra región», dijo.

Más de una docena de bloques exploratorios en el país están bajo negociación, lo que sugiere que las compañías están descartando una guerra, dijo Ali. Pero, añadió, “las amenazas de guerra ya han afectado el costo del seguro o del envío para nosotros aquí en Guyana”. Se reunió con Maduro el mes pasado para tratar de aliviar las tensiones.

Guyana juega duro en las conversaciones con los gigantes petroleros, extraer una regalía del 10 por ciento (a diferencia de una regalía del 2 por ciento en el acuerdo actual con Exxon) y agregar un nuevo impuesto corporativo del 10 por ciento. Y Ali está ocupado reduciendo las expectativas en su país, donde los ciudadanos sueñan con enriquecerse rápidamente. Dijo que se necesitaban miles de millones para escuelas, clínicas, carreteras y agricultura, y para comunidades costeras resilientes al clima. El desafío es convencer a la gente de que, si bien el país ahora es rico, la disciplina fiscal es esencial.

«Necesitamos desarrollar una mentalidad a largo plazo», afirmó Ali.


Richard Bowe ha sido analista bancario durante 54 años y ha expuesto su punto de vista en términos contundentes que no sientan bien a algunos de sus objetivos. Ahora, a los 83 años, Bowe se retira en un golpe de despedida para la economía estadounidense y sus pares, escribe Rob Copeland de The Times.

«El dólar se acabó como moneda de reserva mundial», dijo Beauvais. China superará a Estados Unidos como la mayor economía del mundo, continuó, y ningún otro analista lo admitirá porque dependen del sistema financiero existente. Son «monjes que rezan al dinero», dijo, sin querer criticar un plan que los hizo ricos.

Los líderes de Wall Street estaban divididos por sus comentarios. Jamie Dimon, director de JPMorgan Chase, encontró el trabajo de Bove «esclarecedor». Brian Moynihan, del Bank of America, no lo hizo y se negó a hablar con él durante una década después de que Bove criticara su paso a la banca de inversión.

“A veces me gustaba ser una molestia”, dijo. «En un largo tiempo.»

¡Gracias por leer! Nos vemos el lunes.

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