Los comerciantes ven la oportunidad de que Fed corta con medio punto

Los comerciantes dejan la opción abierta de que la Reserva Federal la próxima semana puede reducir su tasa de interés básica en la mitad del porcentaje, aunque la mayoría de Wall Street cree que el bar es bastante alto.

En el escenario más común, que tiene un precio de los mercados, la Fed el 17 de septiembre reducirá el porcentaje de fondos durante la noche en 25 puntos base o 0.25 puntos porcentuales. Las probabilidades de reducción del cuarto punto fueron de aproximadamente el 88% el lunes por la tarde, según el Instrumento FedWatch del Grupo CME, que mide las posibilidades de la acción de la Fed basadas en los contratos de futuros de 30 días de los fondos de la Fed.

Sin embargo, esto dejó una posibilidad lejana de que el Comité Federal para el mercado abierto del banco central aún requiera una reducción de medio punto, como lo hizo en la reunión de septiembre de 2024. Las posibilidades de esto son del 12%, ya que los comerciantes ignoran que el comité permanece establecido.

El sentimiento del mercado ha cambiado aún más a facilitar a la Fed después de que el informe de trabajo del viernes ha demostrado que los salarios sin ley se expandieron solo 22,000 en agosto, mientras que la tasa de desempleo aumentó a casi cuatro años máximo de 4.3%.

«El informe de agosto de agosto ayudará a lograr un consenso sobre el comité, lo que no solo debería reducir los despidos de este mes, sino que también es probable que sean apropiados más despidos en los próximos meses», dijo el Citigroup Andrew Hollenhorst Economist en una nota después de la liberación de salario.

Si bien Holenhorst cree que puede haber cierto apoyo para FOMC para un movimiento más grande, «No creemos que la mayor parte del comité apoyará una abreviatura de 50 (punto base)». Aquellos que posiblemente prefieren un movimiento más grande incluyen a los gobernadores Michel Bauman y Christopher Waller, así como a Stephen Miran, si el Senado lo confirma antes de que la Fed se encoge.

Citi tiene una ligera visión fuera del consus de que FOMC reducirá cada una de sus próximas cinco reuniones, mientras que los empleados analizan las tendencias actuales en la inflación y se centran más en la debilidad del mercado laboral. La llamada se basa en empleados de la Fed que continúan preocupándose por la inflación, pero se centran más en los trabajos.

«El informe de empleo de agosto refuerza el caso de la Fed para entregar una serie de recortes de seguros a las próximas reuniones», escribe Nomura David Seif Economist. «Con el mayor riesgo de inflación, esperamos que los empleados tengan evidencia más clara del estrés en el mercado laboral o un fuerte endurecimiento de las condiciones financieras del mercado antes de proporcionar un alivio más agresivo».

Las expectativas actuales del mercado son que la Fed está disminuyendo la próxima semana, salta octubre y vuelve a caer en diciembre.

En la época, desde que los presidentes de FOMC comenzaron a celebrar conferencias de noticias después de cada reunión, comenzó en 2019 con el actual presidente Jerome Powell, es raro que una FED se saltea las reuniones durante los períodos en los que ajusta los aranceles.

Sin embargo, el economista de Apollo Torsten Slok dijo que los políticos ahora están en un lugar cosquillas ahora con la inflación, que todavía está por encima del objetivo y el trabajo suave de empleos, estableciendo los objetivos duales del banco central para los precios estables y el pleno empleo en conflictos.

Los empleados de la Fed recibirán información sobre la inflación a finales de esta semana para los fabricantes y los precios del consumidor, los últimos mensajes de datos importantes antes de la reunión. Los economistas de Dow Jones esperan que la inflación de todos los elementos aumente al 2.9%, aunque se espera que el núcleo sea del 3.1%. El IPC con expectativas más altas consolidará el movimiento de un cuarto de punto.

«En el menor caso, si la inflación sorprende hacia arriba, realmente lo complicará y podríamos comenzar a discutir este sentido la próxima semana», dijo Slok el lunes en CNBC. «Es decir, ¿cómo la Fed hace política cuando un lado del doble término dice que debería cortarse y el otro lado dice que debería ser el turismo?»

Slok dijo que todavía esperaba que el sesgo de una Fed se concentrara incluso en la inflación obstinada.

«Creo que comenzarán a hablar más sobre las expectativas de inflación y comenzarán a poner menos peso en la inflación actual y en lugar de una inflación futura», dijo.